交银国际：重申福莱特玻璃买入评级 目标价升至25.1港元-视点
来源：新浪财经
发布日期：2023-03-29 18:20:11
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交银国际发布研究报告称，重申福莱特（601865）玻璃(06865)“买入”评级，看好其凭借成本优势，在未来几年内将市占率由去年约27%提高至30%-35%，同时毛利率也将从底部逐步回升，目标价由21.94港元上调14%至25.1港元。
该行指出，公司去年收入增77.4%至154.6亿元人民币(下同)，归母净利润同比0.1%至21.2亿元，去年第四季毛利率环比提高1个百分点至22%。去年核心业务光伏玻璃去年收入同比增长92.1%，其中销量增长92.6%，单位售价略降，但单位成本上涨19%，导致毛利率下降12.4个百分点至23.3%。
报告中称，公司储备项目丰富，南通1期4*1200吨产线将于明年投产，北海8*1600吨产线即将召开听证会，并将在海外新增生产基地。公司在行业内首推1600吨窑炉，相比1000吨窑炉，单位能耗降低10%-15%，成品率由85%提升至88-89%，将助力公司在千吨级窑炉成为行业标配后保持相对二三线厂商的较大成本优势。
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