巨丰视角：PMI创11月新高！三月“开门红”的重要意义！

(资料图片仅供参考)

观点：2月经济数据出炉，PMI创11月新高下远超市场预期，而市场也一度大涨扭转此前小幅调整颓势。随着经济恢复的加快，市场整体向好趋势的本质未变，一旦情绪提振以及增量资金继续入场，指数整体再上台阶或仅是时间问题。

国家统计局周三公布数据显示，2月，中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升2.5个百分点至52.6%，远超市场预期，并创2012年5月以来新高。众所周知，PMI指数是经济的先行指标，指数在50%以上，反映制造业活动扩张，反之，则是收缩。1月以来，PMI指数持续上行，而且连续重返荣枯线，表明制造业活动扩张，也预示着经济在快速修复当中。

当然，除了官方的制造业采购经理人指数大涨之外，我们看到2月财新中国制造业采购经理指数(PMI)也迎来喜讯。当月录得51.6，较1月上升2.4个百分点，2022年8月来首次高于临界点，为2022年7月来最高。

经济先行数据新高，而且连续回到荣枯线之上，经济的快速修复远超市场预期，也给股市带来积极的提振。指数一度强势上行，重返3300点整数关口。更重要的是，在三月的首个交易日当中，这个大概率的“开门红”意义重大。

一方面，“开门红”的情绪提振意义很大。历来A股的市场当中，首月第一个交易日走强，基本当月市场不会太差。更何况，2月底市场整体处于小幅调整中，3月首日的上涨提振，直接扭转短期颓势，对于市场整体情绪来说，或有正向的刺激；另一方面，市场重心上行，也有利于行情纵深发展。尤其是此前胶着状态下，市场急需外力来打破这个平衡，所以“开门红”的发力，其实起到了很好的带头作用；此外，市场进入重要会议周期，“开门红”也有利于市场迎来新的预期和方向选择。

因此，三月份的“开门红”意义重大，基本延续了市场整体向好的趋势和基调，也再次表明在当前大环境下市场整体向好的本质未变。短期，指数扭转小幅调整势头下，有望迎来新的上行，甚至创阶段新高，也有利于市场内部增量资金的介入，推动市场继续向好。

不过，也需要留意的是，历来重要会议和经济数据落地后，市场将迎来一季报的时间窗口期，基本面的重要性逐步凸显，市场热点的炒作将逐步明朗，基本面和政策面的决定性权重将逐步提升，应该重点侧重。

总结下：随着2月经济先行指标数据的公布，市场预期或再度提升，经济修复的预期也或将加快，整体有利于市场纵深发展。不过，从此前的预期到后期的实现过程中，也需要留意市场可能的阶段兑现。因此，操作上还是建议保持观望，建议投资者以观望为主，既不悲观同时也不盲目乐观。整体适当持仓观望为主，耐心等待指数新的变化。如果短期上冲，需留意可能的诱多，而一旦阶段调整，在多方支撑下，也可做好低吸的准备。

(作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002)

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